嘉实核心成长混合C

嘉实核心成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实核心成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.06%，四季平均换手约52.23%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.06%)、AI算力/光模块(4.02%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.02%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中际旭创、京东方A、兆易创新、寒武纪。2026 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.3% 调整至 27.62%，通信 由 0% 至 7.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、东方雨虹、中矿资源、极米科技，退出 人福医药、思特威、招商银行。Q3 再平衡：新进 华测检测、广钢气体，退出 中矿资源、广联达、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.28% 升至 27.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中际旭创、京东方A、兆易创新，退出 ST人福、东方雨虹、宁德时代、惠泰医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、计算机 等方向；净加仓 通信(+7.02pp)、社会服务(+2.92pp)、电子(+15.32pp)；净降配 机械设备(-3.17pp)、电力设备(-4.69pp)、计算机(-3.12pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.06%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.06pp)、AI算力/光模块(+4.02pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.69pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.69pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST人福、东方雨虹、中矿资源、极米科技；退出：人福医药、思特威、招商银行

2026-03-31 新进：华测检测、广钢气体；退出：中矿资源、广联达、杰瑞股份

2026-06-30 新进：中科飞测、中际旭创、京东方A、兆易创新、寒武纪、新易盛；退出：ST人福、东方雨虹、宁德时代、惠泰医疗、极米科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。