太平睿安混合C

太平睿安混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平睿安混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.96%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.17%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.17%）。四季度新进Top10：中国人寿、中矿资源、中芯国际、兆易创新、厦钨新能。2025 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 9 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、汽车。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中微公司、大金重工、拓普集团，退出 兆易创新、北特科技、峰岹科技、恒玄科技。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、北方稀土、复旦微电、天赐材料，退出 中国神华、中微公司、兆威机电、大金重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中矿资源、中芯国际、兆易创新，退出 东方财富、北方稀土、复旦微电、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 医药生物(+2.34pp)；净降配 汽车(-3.08pp)、电子(-4.51pp)、家用电器(-1.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.22%；主要经由 中微公司、中芯国际、兆易创新、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.91%；主要经由 中微公司、中芯国际、兆威机电、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、北方稀土、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.97% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆威机电、厦钨新能、大金重工、天赐材料 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国神华、中微公司、大金重工、拓普集团、新易盛、沪电股份、爱柯迪、顾家家居；退出：兆易创新、北特科技、峰岹科技、恒玄科技、普冉股份、泰凌微、肇民科技、菲利华

2025-09-30 新进：东方财富、北方稀土、复旦微电、天赐材料、奕瑞科技、恒瑞医药、紫金矿业、迪哲医药、阳光电源；退出：中国神华、中微公司、兆威机电、大金重工、拓普集团、新易盛、沪电股份、爱柯迪、顾家家居

2025-12-31 新进：中国人寿、中矿资源、中芯国际、兆易创新、厦钨新能、寒武纪、康龙化成、海博思创；退出：东方财富、北方稀土、复旦微电、天赐材料、奕瑞科技、紫金矿业、迪哲医药、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 9/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。