嘉实优质精选混合C

嘉实优质精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实优质精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.91%，四季平均换手约58.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.25%)、新能源/电力设备(2.18%)、半导体设备/材料(2.1%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.35%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、中际旭创、兆易创新、寒武纪。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.69% 调整至 11.71%，通信 由 0% 至 5.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛，退出 立讯精密、药明康德。Q3 再平衡：新进 药明康德、长江电力、阳光电源，退出 中际旭创、恒瑞医药、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中微公司、中际旭创、兆易创新，退出 中国平安、兴业银行、招商银行、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 电子(+10.02pp)、通信(+5.48pp)；净降配 有色金属(-2.52pp)、食品饮料(-4.0pp)、电力设备(-2.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.1pp)、AI算力/光模块(+2.25pp)；相应下降：资源/有色(-2.52pp)、消费/家电/面板(-1.95pp)、新能源/电力设备(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.52pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛；退出：立讯精密、药明康德

2026-03-31 新进：药明康德、长江电力、阳光电源；退出：中际旭创、恒瑞医药、新易盛

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、中际旭创、兆易创新、寒武纪、新易盛、格力电器、沪电股份、生益科技；退出：中国平安、兴业银行、招商银行、紫金矿业、美的集团、药明康德、贵州茅台、长江电力、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。