华夏核心资产混合C

华夏核心资产混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏核心资产混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.02%，四季平均换手约84.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.99%)、军工/高端制造(1.99%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中航光电、广发证券、航发动力。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.18% 调整至 17.06%，非银金融 由 0.86% 至 4.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中远海控、华润万象生活、思摩尔国际、碧桂园服务，退出 中国中免、中国太保、五粮液、宁德时代。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、先导智能、卓胜微，退出 中远海控、华润万象生活、思摩尔国际、碧桂园服务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中航光电、广发证券、航发动力，退出 中国中免、卓胜微、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+10.88pp)、银行(+2.37pp)、国防军工(+4.01pp)；净降配 食品饮料(-5.42pp)、有色金属(-1.58pp)、商贸零售(-2.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.31%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.93pp)、军工/高端制造(+1.99pp)；相应下降：资源/有色(-1.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中远海控、华润万象生活、思摩尔国际、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、融创服务、长城汽车、香港交易所；退出：中国中免、中国太保、五粮液、宁德时代、璞泰来、紫金矿业、贵州茅台

2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、先导智能、卓胜微、宁德时代、招商银行、璞泰来、福斯特、贵州茅台；退出：中远海控、华润万象生活、思摩尔国际、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、融创服务、长城汽车、香港交易所

2021-12-31 新进：东方财富、中航光电、广发证券、航发动力；退出：中国中免、卓胜微、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。