大成卓享一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成卓享一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约23.71%，四季平均换手约32.57%。最近一季新进Top10：申通快递、金域医学。2026 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 23.7100% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0070 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.91% |
| 年化波动率 | 7.73% |
| 最大回撤 | -9.21% |
| 夏普比率 | 0.46 |
| 索提诺比率 | 0.73 |
| 同类排名 | 前 52%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 34.6 | 偏弱 |
| 波动 | 14.2 | 较小 |
| 风险 | 83.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.25% 调整至 6.11%，基础化工 由 3.95% 至 4.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 3.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 用友网络、立华股份、美芯晟，退出 万润新能、天齐锂业、正泰电器。Q3 再平衡：新进 钱江摩托，退出 金域医学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 申通快递、金域医学，退出 美芯晟、钱江摩托，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 交通运输(+1.58pp)、机械设备(+2.86pp)；净降配 电力设备(-6.24pp)、有色金属(-1.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 3.25% | 2.92% | 3.32% | 6.11% | +2.86 |
| 基础化工 | 3.95% | 4.38% | 3.66% | 4.98% | +1.03 |
| 交通运输 | 3.01% | 2.84% | 3.1% | 4.59% | +1.58 |
| 医药生物 | 3.18% | 2.81% | 1.42% | 2.44% | -0.74 |
| 房地产 | 2.91% | 2.14% | 2.07% | 1.83% | -1.08 |
| 计算机 | 0.0% | 3.49% | 1.6% | 1.44% | +1.44 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.45% | 2.38% | 1.42% | +1.42 |
| 美容护理 | 1.56% | 1.42% | 1.48% | 1.4% | -0.16 |
| 电力设备 | 6.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.24 |
| 电子 | 0.0% | 1.48% | 1.33% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.98 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：用友网络、立华股份、美芯晟；退出：万润新能、天齐锂业、正泰电器
2026-03-31 新进：钱江摩托；退出：金域医学
2026-06-30 新进：申通快递、金域医学；退出：美芯晟、钱江摩托
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立华股份 | 1.45 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 用友网络 | 3.49 | -12.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美芯晟 | 1.48 | -17.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 1.98 | 16.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 3.73 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万润新能 | 2.51 | 9.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 钱江摩托 | 1.27 | -38.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金域医学 | 1.5 | -7.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 申通快递 | 1.26 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 金域医学 | 1.0 | 18.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 钱江摩托 | 1.27 | -38.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美芯晟 | 1.33 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。