汇安均衡优选混合A

汇安均衡优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安均衡优选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约80.07%，四季平均换手约45.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速、川投能源。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 公用事业 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 44.11%，公用事业 由 0% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科飞测，退出 新莱应材。Q3 再平衡：新进 新莱应材，退出 宏达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 44.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速，退出 中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、基础化工 等方向；净加仓 通信(+3.8pp)、医药生物(+3.55pp)、交通运输(+44.11pp)；净降配 电子(-63.54pp)、机械设备(-16.19pp)、基础化工(-5.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-8.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 59.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、中微公司、中科飞测、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 79.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科飞测；退出：新莱应材

2025-09-30 新进：新莱应材；退出：宏达股份

2025-12-31 新进：中国神华、中国移动、宁沪高速、山东高速、川投能源、招商公路、皖通高速、粤高速A、羚锐制药、长江电力；退出：中微公司、中科飞测、北方华创、华海清科、富创精密、拓荆科技、新莱应材、正帆科技、江丰电子、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。