招商安阳债券C
(010431)公募固收增强型债券型
重仓透视
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2026 自然年 · 重仓透视
招商安阳债券C 近一年重仓选股评论
招商安阳债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
招商安阳债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.39%，四季平均换手约88.93%。最近一季新进Top10：中信证券、中国动力、金诚信、雅克科技、顾家家居。2026 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.3900% |
| 平均换手 | 88.9300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.44% |
| 年化波动率 | 4.21% |
| 最大回撤 | -5.57% |
| 夏普比率 | -0.96 |
| 索提诺比率 | -1.06 |
| 同类排名 | 前 97%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 4.3 | 偏弱 |
| 波动 | 84.2 | 较大 |
| 风险 | 12.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 三棵树、北新建材、卫星化学、徐工机械，退出 三峡能源、中国建筑、中盐化工、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国动力、金诚信、雅克科技，退出 三棵树、北新建材、吉祥航空、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.63% | 0.29% | 0.85% | +0.85 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.68% | 0.44% | 0.55% | +0.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.33% | +0.33 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.51% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.27% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：三棵树、北新建材、卫星化学、徐工机械、春风动力、海大集团、瑞迈特；退出：三峡能源、中国建筑、中盐化工、分众传媒、南网储能、天齐锂业、迈瑞医疗、龙佰集团
2026-06-30 新进：中信证券、中国动力、金诚信、雅克科技、顾家家居；退出：三棵树、北新建材、吉祥航空、徐工机械、海大集团、瑞迈特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 锡业股份 | 0.27 | 13.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.3 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 0.36 | 0.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 龙佰集团 | 0.25 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.27 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中盐化工 | 0.68 | 5.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 0.27 | 4.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南网储能 | 0.33 | 11.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.27 | -2.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 0.51 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 徐工机械 | 0.45 | -19.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 0.41 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海大集团 | 0.34 | -10.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.44 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 瑞迈特 | 0.31 | -42.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 春风动力 | 0.34 | 11.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三棵树 | 0.35 | -52.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 分众传媒 | 0.3 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 天齐锂业 | 0.36 | 0.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 龙佰集团 | 0.25 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.27 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中盐化工 | 0.68 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.27 | 4.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南网储能 | 0.33 | 11.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.27 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 0.62 | -25.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.34 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 0.37 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 0.35 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 金诚信 | 0.41 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 0.45 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北新建材 | 0.41 | -30.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海大集团 | 0.34 | -10.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 瑞迈特 | 0.31 | -42.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三棵树 | 0.35 | -52.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 吉祥航空 | 0.31 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。