博时恒进持有期混合A
(010547)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时恒进持有期混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒进持有期混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.2%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.26%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.26%）。四季度新进Top10：中信证券、中国建筑、中科江南、中钨高新、北方华创。2022 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 26 笔（规避 23 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.2000% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、钢铁。
Q2 末换仓：新进 中国平安、五粮液、华友钴业、南京银行，退出 中国银行、兴业银行、农业银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气，退出 中国平安、五粮液、华友钴业、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国建筑、中科江南、中钨高新，退出 中国神华、亨通光电、凯美特气、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-4.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.57% | +0.57 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.28% | +0.28 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 电子 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 银行 | 4.37% | 2.6% | 0.0% | 0.23% | -4.14 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.41% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.26% | +0.26 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.26% | +0.26 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国平安、五粮液、华友钴业、南京银行、春秋航空、江苏银行、立昂微；退出：中国银行、兴业银行、农业银行、工商银行、招商银行、新兴铸管、渝农商行
2022-09-30 新进：中国石化、中国神华、亨通光电、凯美特气、格力电器、航宇科技、贵州茅台、钢研高纳、长江电力、陕西煤业；退出：中国平安、五粮液、华友钴业、南京银行、建设银行、成都银行、春秋航空、杭州银行、江苏银行、立昂微
2022-12-31 新进：中信证券、中国建筑、中科江南、中钨高新、北方华创、圣农发展、平安银行、迈瑞医疗、金地集团；退出：中国神华、亨通光电、凯美特气、格力电器、航宇科技、贵州茅台、钢研高纳、长江电力、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.41 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.65 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南京银行 | 0.46 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 0.28 | -11.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.33 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.26 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立昂微 | 0.39 | -32.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新兴铸管 | 0.29 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.27 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 渝农商行 | 0.47 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.31 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.3 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.27 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国银行 | 1.01 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.39 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 凯美特气 | 0.23 | -22.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 钢研高纳 | 0.35 | -9.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国石化 | 0.46 | 1.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.32 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.32 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.31 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.86 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.64 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航宇科技 | 0.33 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.41 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.65 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.71 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.46 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 0.28 | -11.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.33 | -10.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.51 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.27 | -8.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 0.26 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立昂微 | 0.39 | -32.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.23 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中钨高新 | 0.29 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 0.28 | 4.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 北方华创 | 0.26 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.37 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中科江南 | 0.38 | 23.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.5 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金地集团 | 0.26 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.52 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.39 | -0.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 凯美特气 | 0.23 | -22.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 钢研高纳 | 0.35 | -9.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 0.32 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.32 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.31 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.86 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.64 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航宇科技 | 0.33 | 5.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 23/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。