鹏扬景安一年持有期混合C
(010590)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬景安一年持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景安一年持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.35%，四季平均换手约70.9%。四季度新进Top10：五洲新春、华荣股份、太阳纸业、宝丰能源、思源电气。2022 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.3500% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、建筑材料。
Q2 末换仓：新进 中国中免、广发证券、招商银行、贵州茅台，退出 光大银行、农业银行、华能国际、宁波银行。Q3 再平衡：新进 三峡能源、安琪酵母、紫光国微、联赢激光，退出 东方雨虹、保利发展、广发证券、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洲新春、华荣股份、太阳纸业、宝丰能源，退出 三峡能源、中国中免、兴业银行、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-5.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.57% | 1.09% | 1.8% | 1.24% | +0.67 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.9% | +0.90 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 公用事业 | 0.49% | 0.0% | 0.42% | 0.72% | +0.23 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.49% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.49% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.46% | 0.78% | 0.79% | 0.0% | -0.46 |
| 银行 | 5.74% | 5.09% | 4.72% | 0.0% | -5.74 |
| 建筑材料 | 0.72% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国中免、广发证券、招商银行、贵州茅台；退出：光大银行、农业银行、华能国际、宁波银行
2022-09-30 新进：三峡能源、安琪酵母、紫光国微、联赢激光、青岛啤酒；退出：东方雨虹、保利发展、广发证券、招商银行、涪陵榨菜
2022-12-31 新进：五洲新春、华荣股份、太阳纸业、宝丰能源、思源电气、永冠新材、福能股份、罗欣药业；退出：三峡能源、中国中免、兴业银行、华友钴业、建设银行、紫光国微、联赢激光、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广发证券 | 0.47 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.92 | -20.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.58 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.49 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.54 | -4.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华能国际 | 0.49 | 1.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.37 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 光大银行 | 0.46 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 0.61 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 安琪酵母 | 0.45 | 8.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.44 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.42 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 0.59 | -27.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广发证券 | 0.47 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.58 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.51 | -21.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.92 | -20.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.56 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 思源电气 | 0.5 | 19.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.57 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 罗欣药业 | 0.44 | -4.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福能股份 | 0.72 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.86 | 22.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五洲新春 | 0.48 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 永冠新材 | 0.48 | 1.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华荣股份 | 0.9 | 23.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 0.61 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.44 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.42 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.06 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.76 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 2.66 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 0.79 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联赢激光 | 0.59 | -27.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。