创金合信景雯灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信景雯灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.76%，四季平均换手约78.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.8%)。四季度新进Top10：万科A、中国移动、嘉元科技、圣农发展、恒瑞医药。2021 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.7600% |
| 平均换手 | 78.7000% |
| 持股集中度 | 0.0055 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 2.32% 调整至 11.51%。
09月 末换仓：新进 万华化学、中国电信、天坛生物、招商银行，退出 万科A、中兴通讯、中国平安、圣农发展。12月 通信行业持仓占比从 1.53% 升至 11.51%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 万科A、中国移动、嘉元科技、圣农发展，退出 万华化学、恒生电子、招商银行、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 通信(+9.19pp)、医药生物(+1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 通信 | 2.32% | 1.53% | 11.51% | +9.19 |
| 医药生物 | 1.54% | 1.56% | 3.24% | +1.70 |
| 计算机 | 1.31% | 2.71% | 2.28% | +0.97 |
| 机械设备 | 1.4% | 1.45% | 2.04% | +0.64 |
| 房地产 | 2.04% | 0.0% | 1.36% | -0.68 |
| 农林牧渔 | 1.59% | 0.0% | 1.33% | -0.26 |
| 电力设备 | 1.2% | 0.0% | 1.04% | -0.16 |
| 家用电器 | 1.2% | 0.0% | 0.8% | -0.40 |
| 非银金融 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 银行 | 1.21% | 7.3% | 0.0% | -1.21 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：万华化学、中国电信、天坛生物、招商银行、浦发银行、金山办公、锦江酒店；退出：万科A、中兴通讯、中国平安、圣农发展、山东药玻、日月股份、格力电器
2021-12-31 新进：万科A、中国移动、嘉元科技、圣农发展、恒瑞医药、美的集团；退出：万华化学、恒生电子、招商银行、浦发银行、邮储银行、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 2.52 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.36 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天坛生物 | 1.56 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.26 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 1.94 | 28.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 1.53 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金山办公 | 1.5 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 2.04 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.32 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.2 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 1.59 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山东药玻 | 1.54 | -12.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.11 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 日月股份 | 1.2 | 27.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科A | 1.36 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.8 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 1.33 | -18.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.79 | -27.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 8.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉元科技 | 1.04 | -27.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 2.52 | -5.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.36 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.26 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.21 | 8.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 1.94 | 28.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 2.42 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。