长城均衡优选混合A

长城均衡优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城均衡优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.79%，四季平均换手约73.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.44%)、军工/高端制造(3.02%)、新能源/电力设备(3.02%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.29%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、新易盛、立讯精密、航天电器。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.99%，电子 由 3.83% 至 5.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、华丰科技、安恒信息、恒生电子，退出 ST华通、春风动力、英维克。Q3 再平衡：新进 三美股份、国城矿业、国泰海通、天山铝业，退出 华丰科技、安恒信息、寒武纪、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、新易盛、立讯精密，退出 国城矿业、国泰海通、天山铝业、民爆光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备 等方向；净加仓 通信(+9.99pp)、电子(+1.93pp)、国防军工(+3.02pp)；净降配 电力设备(-2.34pp)、基础化工(-2.14pp)、汽车(-2.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.44%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.44pp)、军工/高端制造(+3.02pp)、半导体设备/材料(+2.85pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.34pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 5.87% 为全年高点；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.02%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、华丰科技、安恒信息、恒生电子、江淮汽车、浪潮信息；退出：ST华通、春风动力、英维克

2026-03-31 新进：三美股份、国城矿业、国泰海通、天山铝业、民爆光电；退出：华丰科技、安恒信息、寒武纪、恒生电子、振华股份、新凤鸣、江淮汽车、浪潮信息

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、新易盛、立讯精密、航天电器；退出：国城矿业、国泰海通、天山铝业、民爆光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。