招商瑞德一年持有期混合A
(010688)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
招商瑞德一年持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商瑞德一年持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.79%，四季平均换手约84.83%。四季度新进Top10：*ST闻泰、乐惠国际、天宇股份、安车检测、平安银行。2021 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7900% |
| 平均换手 | 84.8300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、中信证券、中鼎股份、华海药业，退出 健帆生物、北京银行、华泰证券、恩捷股份。Q3 再平衡：新进 中国国航、南方航空、完美世界、金丹科技，退出 *ST闻泰、中信证券、南玻A、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、乐惠国际、天宇股份、安车检测，退出 中国国航、南方航空、完美世界、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.78% | 1.31% | 1.49% | 1.35% | +0.57 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 汽车 | 0.0% | 1.82% | 2.09% | 0.89% | +0.89 |
| 银行 | 1.66% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | -1.10 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 电子 | 0.0% | 1.88% | 0.74% | 0.41% | +0.41 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.48% | 0.81% | 0.37% | +0.37 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 计算机 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.38% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 电力设备 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.85% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：*ST闻泰、中信证券、中鼎股份、华海药业、南玻A、大华股份、安车检测、胜宏科技、赛轮轮胎、鸿路钢构；退出：健帆生物、北京银行、华泰证券、恩捷股份、新华保险、智飞生物、格力电器、江苏银行、隆基股份
2021-09-30 新进：中国国航、南方航空、完美世界、金丹科技、首旅酒店；退出：*ST闻泰、中信证券、南玻A、大华股份、安车检测、鸿路钢构
2021-12-31 新进：*ST闻泰、乐惠国际、天宇股份、安车检测、平安银行、浙富控股、鸿路钢构；退出：中国国航、南方航空、完美世界、胜宏科技、金丹科技、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南玻A | 0.5 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中鼎股份 | 0.74 | 21.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大华股份 | 0.47 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 0.77 | -24.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 1.05 | 29.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安车检测 | 0.48 | -38.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.48 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华海药业 | 1.31 | -15.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | *ST闻泰 | 0.83 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.08 | 14.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.01 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.36 | 109.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 0.37 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 0.41 | 13.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.32 | 9.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.33 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 北京银行 | 1.34 | 1.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.45 | -5.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.4 | -6.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 完美世界 | 0.99 | 34.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金丹科技 | 0.62 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南方航空 | 0.54 | 17.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 0.81 | 19.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国国航 | 1.84 | 22.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南玻A | 0.5 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大华股份 | 0.47 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.77 | -24.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安车检测 | 0.48 | -38.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.48 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 0.83 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.56 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙富控股 | 1.01 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 0.43 | -21.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安车检测 | 0.37 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 0.36 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 0.41 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 乐惠国际 | 0.33 | -14.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 完美世界 | 0.99 | 34.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 0.74 | 6.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金丹科技 | 0.62 | -0.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南方航空 | 0.54 | 17.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 0.81 | 19.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国国航 | 1.84 | 22.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 8/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。