九泰锐升混合
(010764)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
九泰锐升混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰锐升混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.86%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.14%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、立讯精密、迈为股份、阳光电源、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.8600% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.97% 调整至 13.45%，电子 由 0% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 卓胜微、卫星化学、洲明科技、浙商证券，退出 百润股份、福斯特、迈为股份、金域医学。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 8.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 博迈科、登海种业、阿石创、隆基股份，退出 卓胜微、卫星化学、科沃斯、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、立讯精密、迈为股份、阳光电源，退出 四维图新、昇兴股份、浙商证券、登海种业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+7.9pp)、电力设备(+10.48pp)、石油石化(+6.8pp)；净降配 计算机(-4.42pp)、轻工制造(-1.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.14%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.97% | 4.55% | 5.38% | 13.45% | +10.48 |
| 电子 | 0.0% | 4.8% | 5.51% | 7.9% | +7.90 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 8.83% | 6.8% | +6.80 |
| 医药生物 | 5.26% | 5.54% | 6.42% | 6.53% | +1.27 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.77% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.42% | 4.17% | 3.19% | 0.0% | -4.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.16% | 4.86% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.9% | 1.8% | 1.66% | 0.0% | -1.90 |
| 食品饮料 | 0.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.63 |
| 家用电器 | 0.67% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.14% | +3.14 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.14% | +3.14 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卓胜微、卫星化学、洲明科技、浙商证券、隆基绿能；退出：百润股份、福斯特、迈为股份、金域医学、隆基股份
2021-09-30 新进：博迈科、登海种业、阿石创、隆基股份；退出：卓胜微、卫星化学、科沃斯、隆基绿能
2021-12-31 新进：亿纬锂能、立讯精密、迈为股份、阳光电源、隆基绿能；退出：四维图新、昇兴股份、浙商证券、登海种业、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 1.68 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 洲明科技 | 3.31 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.49 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙商证券 | 5.16 | -4.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 0.63 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈为股份 | 0.91 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 0.64 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金域医学 | 0.62 | 25.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 登海种业 | 3.77 | 24.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阿石创 | 2.48 | 7.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博迈科 | 8.83 | -26.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 1.68 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.49 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 1.57 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.7 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.93 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.14 | -26.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈为股份 | 1.7 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 登海种业 | 3.77 | 24.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 四维图新 | 3.19 | 44.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昇兴股份 | 1.66 | 31.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 浙商证券 | 4.86 | 5.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。