长城优选回报六个月持有混合A

长城优选回报六个月持有混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

长城优选回报六个月持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.72%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.69%)、资源/有色(0.61%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.69%）。四季度新进Top10：东方雨虹、北方华创、恒玄科技、立讯精密、紫金矿业。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三峡能源、五粮液、华锦股份、山西汾酒，退出 中国巨石、北方华创、立讯精密、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、北方华创、恒玄科技、立讯精密，退出 三峡能源、五粮液、农业银行、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+3.37pp)、食品饮料(+1.75pp)、电子(+2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：—；退出：—

2021-09-30 新进：三峡能源、五粮液、华锦股份、山西汾酒、贵州茅台；退出：中国巨石、北方华创、立讯精密、迈瑞医疗、隆基绿能

2021-12-31 新进：东方雨虹、北方华创、恒玄科技、立讯精密、紫金矿业；退出：三峡能源、五粮液、农业银行、山西汾酒、工商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。