安信稳健回报6个月混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健回报6个月混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.86%，四季平均换手约72.7%。最近一季新进Top10：中国神华、中矿资源、北新建材、华夏航空、品高股份。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.8600% |
| 平均换手 | 72.7000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.50% |
| 年化波动率 | 2.75% |
| 最大回撤 | -3.79% |
| 夏普比率 | -0.61 |
| 索提诺比率 | -0.80 |
| 同类排名 | 前 69%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 20.8 | 偏弱 |
| 波动 | 2.8 | 较小 |
| 风险 | 93.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 亨通光电、嘉化能源、塔牌集团、水星家纺，退出 工商银行。Q3 再平衡：新进 工商银行、重庆百货，退出 亨通光电、嘉化能源、塔牌集团、水星家纺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中矿资源、北新建材、华夏航空，退出 中国建筑、周大生、工商银行、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 建筑材料 | 0.19% | 0.34% | 0.51% | 0.75% | +0.56 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 家用电器 | 0.38% | 0.41% | 0.0% | 0.53% | +0.15 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 纺织服饰 | 0.34% | 0.34% | 0.47% | 0.0% | -0.34 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.33% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.09% | 0.29% | 0.64% | 0.0% | -0.09 |
| 建筑装饰 | 0.38% | 0.38% | 0.55% | 0.0% | -0.38 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：亨通光电、嘉化能源、塔牌集团、水星家纺、江苏银行、重百集团；退出：工商银行
2026-03-31 新进：工商银行、重庆百货；退出：亨通光电、嘉化能源、塔牌集团、水星家纺、老板电器、重百集团
2026-06-30 新进：中国神华、中矿资源、北新建材、华夏航空、品高股份、极米科技；退出：中国建筑、周大生、工商银行、江苏银行、海螺水泥、重庆百货
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 塔牌集团 | 0.31 | 4.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉化能源 | 0.37 | 4.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.29 | 112.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 重百集团 | 0.33 | -14.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.29 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 水星家纺 | 0.29 | -0.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.09 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 工商银行 | 0.16 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 塔牌集团 | 0.31 | 4.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 老板电器 | 0.41 | 9.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 嘉化能源 | 0.37 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 亨通光电 | 0.29 | 112.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 水星家纺 | 0.29 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北新建材 | 0.75 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 0.66 | -19.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华夏航空 | 1.03 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.43 | 16.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 品高股份 | 0.67 | -31.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 极米科技 | 0.53 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 周大生 | 0.47 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.51 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 0.47 | -15.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.48 | -1.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.16 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.55 | -13.37 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。