国泰通利9个月持有期混合A
(010830)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国泰通利9个月持有期混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰通利9个月持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.06%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华发股份、欧菲光、泰嘉股份、苑东生物、迈得医疗。2023 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.0600% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0027 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、医药生物。
Q2 末换仓：新进 ST东时、农业银行、宁德时代、爱旭股份，退出 东方时尚、东材科技、仙琚制药、华海药业。Q3 再平衡：新进 华泰证券、华荣股份、昂利康，退出 ST东时、宁德时代、爱旭股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华发股份、欧菲光、泰嘉股份、苑东生物，退出 华泰证券、华荣股份、华贸物流、钧达股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、轻工制造、基础化工 等方向；净加仓 环保(+3.15pp)、房地产(+1.62pp)；净降配 汽车(-2.0pp)、轻工制造(-1.64pp)、基础化工(-2.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 环保 | 0.0% | 0.96% | 1.45% | 3.15% | +3.15 |
| 医药生物 | 3.15% | 0.0% | 1.62% | 2.45% | -0.70 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.62% | +1.62 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.2% | 1.37% | +1.37 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.69% | +0.69 |
| 银行 | 4.62% | 4.62% | 1.88% | 0.56% | -4.06 |
| 汽车 | 2.44% | 2.78% | 2.28% | 0.44% | -2.00 |
| 交通运输 | 1.49% | 2.43% | 1.12% | 0.0% | -1.49 |
| 电力设备 | 1.25% | 3.7% | 1.48% | 0.0% | -1.25 |
| 轻工制造 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 基础化工 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.18% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 1.03% | 0.97% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.92% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.92% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：ST东时、农业银行、宁德时代、爱旭股份、钧达股份、香山股份、龙净环保；退出：东方时尚、东材科技、仙琚制药、华海药业、宝钢包装、望变电气、联化科技
2023-09-30 新进：华泰证券、华荣股份、昂利康；退出：ST东时、宁德时代、爱旭股份
2023-12-31 新进：华发股份、欧菲光、泰嘉股份、苑东生物、迈得医疗；退出：华泰证券、华荣股份、华贸物流、钧达股份、香山股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 钧达股份 | 1.63 | -37.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香山股份 | 1.11 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.92 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 龙净环保 | 0.96 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱旭股份 | 1.15 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.82 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 联化科技 | 1.59 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 仙琚制药 | 2.01 | -0.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华海药业 | 1.14 | -8.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东材科技 | 1.08 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宝钢包装 | 1.64 | -0.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 望变电气 | 1.25 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 昂利康 | 1.62 | 15.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.18 | -11.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华荣股份 | 1.2 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.92 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 爱旭股份 | 1.15 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ST东时 | 0.97 | -29.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 0.69 | 19.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泰嘉股份 | 0.99 | -28.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华发股份 | 1.62 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迈得医疗 | 0.38 | -18.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 苑东生物 | 1.2 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 钧达股份 | 1.48 | -19.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 香山股份 | 0.69 | 14.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 1.18 | -11.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华贸物流 | 1.12 | 4.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华荣股份 | 1.2 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。