富国天润回报混合A
(010843)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
富国天润回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天润回报混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.16%，四季平均换手约85.65%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、三一重工、中信证券、华新建材、思源电气。2021 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.1600% |
| 平均换手 | 85.6500% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
09月 末换仓：新进 中国中免、五粮液、北方稀土、天齐锂业，退出 宁德时代、宋城演艺、容百科技、璞泰来。12月 再平衡：新进 万华化学、三一重工、中信证券、华新建材，退出 中国中免、五粮液、天奈科技、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子 等方向；净降配 电子(-2.64pp)、电力设备(-3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.3% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.18% | 0.54% | 2.86% | -3.32 |
| 非银金融 | 1.31% | 0.59% | 2.33% | +1.02 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.6% | 0.96% | +0.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 社会服务 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 电子 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.26% | 0.0% | 0.0% | -1.26 |
| 食品饮料 | 1.38% | 2.06% | 0.0% | -1.38 |
| 汽车 | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.3% | 0% | 0% | -2.30 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.3% | 0% | 0% | -2.30 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、北方稀土、天齐锂业、海大集团、绝味食品、长城汽车；退出：宁德时代、宋城演艺、容百科技、璞泰来、立讯精密、药明康德、豪威集团
2021-12-31 新进：万华化学、三一重工、中信证券、华新建材、思源电气、派能科技、蔚蓝锂芯、金山办公；退出：中国中免、五粮液、天奈科技、天齐锂业、海大集团、绝味食品、贵州茅台、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.57 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海大集团 | 0.69 | 8.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.69 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 0.91 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 0.65 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 0.56 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 0.58 | 6.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.27 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 1.22 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.3 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 1.26 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 1.37 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 1.49 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 1.16 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 1.25 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 0.85 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.94 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.41 | -23.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.8 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华新建材 | 0.74 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 派能科技 | 0.76 | -38.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.71 | -29.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.57 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 0.69 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 0.69 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.91 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 0.65 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.56 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 0.58 | 6.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 0.54 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。