宏利波控回报12个月持有混合

宏利波控回报12个月持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利波控回报12个月持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.02%，四季平均换手约84.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.85%)、AI算力/光模块(0.84%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.69%）。最近一季新进Top10：三环集团、兆易创新、北京君正、大秦铁路、新易盛。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.8% 调整至 4.55%。

Q2 末换仓：新进 京东方A、京沪高铁、传音控股、健友股份，退出 浙江鼎力、顺络电子。Q3 再平衡：新进 宁德时代、温氏股份、牧原股份、神农集团，退出 京东方A、传音控股、健友股份、千禾味业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、兆易创新、北京君正、大秦铁路，退出 宁德时代、温氏股份、牧原股份、神农集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+3.05pp)、电子(+3.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：京东方A、京沪高铁、传音控股、健友股份、千禾味业、国泰海通、海航控股、盐湖股份；退出：浙江鼎力、顺络电子

2026-03-31 新进：宁德时代、温氏股份、牧原股份、神农集团；退出：京东方A、传音控股、健友股份、千禾味业、国泰海通、浙商证券、海航控股、盐湖股份

2026-06-30 新进：三环集团、兆易创新、北京君正、大秦铁路、新易盛、源杰科技；退出：宁德时代、温氏股份、牧原股份、神农集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。