南方宝升混合A

南方宝升混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方宝升混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.51%，四季平均换手约65.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.63%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：安井食品、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、瀚蓝环境。2025 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、家用电器。

Q2 末换仓：新进 亨通光电、伊利股份、新强联、正泰电器，退出 玲珑轮胎、美的集团、药明康德、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 立讯精密，退出 伊利股份、宁波银行、新强联、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安井食品、宝丰能源、广东宏大、正泰电器，退出 亨通光电、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 亨通光电、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.27% 附近；主要经由 宁德时代、正泰电器、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.1% 附近；主要经由 宁德时代、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亨通光电、伊利股份、新强联、正泰电器；退出：玲珑轮胎、美的集团、药明康德、贵州茅台

2025-09-30 新进：立讯精密；退出：伊利股份、宁波银行、新强联、格力电器、正泰电器、银轮股份

2025-12-31 新进：安井食品、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、瀚蓝环境、美埃科技、银轮股份；退出：亨通光电、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。