南方宝升混合A

南方宝升混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方宝升混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.25%，四季平均换手约72.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.37%)、消费/家电/面板(0.69%)、新能源/电力设备(0.59%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.37%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中芯国际、中际旭创、京东方A。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、通信。

Q2 末换仓：新进 安井食品、宝丰能源、广东宏大、正泰电器，退出 亨通光电、立讯精密。Q3 再平衡：新进 卫星化学、海油发展、贵州茅台，退出 安井食品、广东宏大、正泰电器、美埃科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中芯国际、中际旭创，退出 分众传媒、卫星化学、宝丰能源、建发股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.1% 附近；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：安井食品、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、瀚蓝环境、美埃科技、银轮股份；退出：亨通光电、立讯精密

2026-03-31 新进：卫星化学、海油发展、贵州茅台；退出：安井食品、广东宏大、正泰电器、美埃科技

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中芯国际、中际旭创、京东方A、工业富联、立讯精密；退出：分众传媒、卫星化学、宝丰能源、建发股份、海油发展、瀚蓝环境、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。