博时双季鑫6个月持有混合A

博时双季鑫6个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时双季鑫6个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.82%，四季平均换手约60.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.49%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国太保、京仪装备、新相微、正帆科技。2025 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中国平安、山东威达、汇成真空、芯源微，退出 东方电缆、广汇能源、新莱应材、西部矿业。Q3 再平衡：新进 华海清科、圆通速递、申通快递，退出 山东威达、汇成真空、芯源微、茂莱光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国太保、京仪装备、新相微，退出 中芯国际、华海清科、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、电力设备 等方向；净加仓 交通运输(+2.39pp)、非银金融(+2.69pp)；净降配 石油石化(-2.23pp)、有色金属(-12.8pp)、电力设备(-3.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.7pp)、资源/有色(-9.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、京仪装备、华海清科、新相微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.21pp；主要经由 东方电缆、中芯国际、京仪装备、华海清科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 14.72% 逐季回落至年末 1.92%；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 3.75% 逐季回落至年末 0%；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、山东威达、汇成真空、芯源微；退出：东方电缆、广汇能源、新莱应材、西部矿业

2025-09-30 新进：华海清科、圆通速递、申通快递；退出：山东威达、汇成真空、芯源微、茂莱光学

2025-12-31 新进：中国人寿、中国太保、京仪装备、新相微、正帆科技；退出：中芯国际、华海清科、宁德时代

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。