嘉合锦元回报混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉合锦元回报混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.14%，四季平均换手约94.1%。四季度新进Top10：中炬高新、亿纬锂能、华东医药、大北农、扬杰科技。2021 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.1400% |
| 平均换手 | 94.1000% |
| 持股集中度 | 0.0019 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
09月 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中炬高新、亿纬锂能、华东医药、大北农，退出 中国神华、中材科技、巨化股份、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 汽车(+3.99pp)、医药生物(+3.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.0% | 1.97% | 3.99% | +3.99 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.0% | 3.49% | +3.49 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.35% | 1.49% | +1.49 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.92% | 0.51% | +0.51 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.04% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.02% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：中炬高新、亿纬锂能、华东医药、大北农、扬杰科技、晶方科技、泸州老窖、贵州茅台；退出：中国神华、中材科技、巨化股份、洋河股份、长春高新、隆基股份、鲁商发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.15 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中材科技 | 0.11 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.35 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.97 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 沃森生物 | 2.85 | -11.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 巨化股份 | 0.04 | -13.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁商发展 | 0.02 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.92 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.01 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 0.16 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华东医药 | 1.08 | -16.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大北农 | 0.08 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.51 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 扬杰科技 | 0.21 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.26 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 0.07 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶方科技 | 0.1 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长春高新 | 0.15 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中材科技 | 0.11 | -3.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 0.35 | -0.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 巨化股份 | 0.04 | -13.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁商发展 | 0.02 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.92 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.01 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。