富国优质企业混合A

富国优质企业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国优质企业混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.18%，四季平均换手约80.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.45%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.46%→期末 4.45%）。最近一季新进Top10：中国人寿、中微公司、新易盛、新金路、日联科技。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 非银金融 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.46% 调整至 7.71%，非银金融 由 0% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电气、宏创控股、盛屯矿业，退出 中国巨石、新易盛、环旭电子。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、新天然气、神火股份，退出 东方电气、宏创控股、盛屯矿业、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中微公司、新易盛、新金路，退出 中国太保、中金黄金、山东黄金、新天然气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、建筑材料 等方向；净加仓 电子(+2.46pp)、机械设备(+2.54pp)、基础化工(+2.28pp)；净降配 有色金属(-14.46pp)、建筑材料(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（14.46%→18.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.99pp)；相应下降：资源/有色(-14.46pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.45% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 14.46pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、宏创控股、盛屯矿业；退出：中国巨石、新易盛、环旭电子

2026-03-31 新进：中国太保、中国平安、新天然气、神火股份、科达制造；退出：东方电气、宏创控股、盛屯矿业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国人寿、中微公司、新易盛、新金路、日联科技、烽火通信；退出：中国太保、中金黄金、山东黄金、新天然气、神火股份、科达制造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。