达诚宜创精选混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
达诚宜创精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约21.82%，四季平均换手约35.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(3.28%)。最近一季新进Top10：格力电器。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 2 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 21.8200% |
| 平均换手 | 35.9700% |
| 持股集中度 | 0.0057 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -3.49% |
| 年化波动率 | 12.62% |
| 最大回撤 | -17.20% |
| 夏普比率 | -0.47 |
| 索提诺比率 | -0.66 |
| 同类排名 | 前 86%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 11.5 | 偏弱 |
| 波动 | 19.1 | 较小 |
| 风险 | 66.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 交通运输 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 9.48% 调整至 11.53%，交通运输 由 3.05% 至 5.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 双汇发展、鄂尔多斯，退出 格力电器、淮北矿业。Q3 煤炭行业持仓占比从 8.08% 升至 11.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国外运、中国移动、淮北矿业、苏泊尔，退出 中创智领、中国石油、双汇发展、鄂尔多斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 煤炭(+2.05pp)、家用电器(+2.93pp)、交通运输(+2.24pp)；净降配 机械设备(-1.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 2.16% | 0.0% | 2.42% | 3.28% | +1.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 煤炭 | 9.48% | 8.08% | 11.55% | 11.53% | +2.05 |
| 交通运输 | 3.05% | 2.79% | 5.71% | 5.29% | +2.24 |
| 家用电器 | 2.15% | 0.0% | 2.07% | 5.08% | +2.93 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.48% | 1.77% | +1.77 |
| 石油石化 | 2.53% | 3.73% | 1.39% | 1.37% | -1.16 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.5% | 1.78% | 0.0% | 0.0% | -1.50 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.16% | 0% | 2.42% | 3.28% | +1.12 | 辅助配置 | 淮北矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：双汇发展、鄂尔多斯；退出：格力电器、淮北矿业
2026-03-31 新进：中国外运、中国移动、淮北矿业、苏泊尔；退出：中创智领、中国石油、双汇发展、鄂尔多斯
2026-06-30 新进：格力电器；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.19 | 7.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鄂尔多斯 | 2.76 | 20.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.15 | 1.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 淮北矿业 | 2.16 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏泊尔 | 2.07 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国移动 | 1.48 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 淮北矿业 | 2.42 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国外运 | 1.59 | -19.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.19 | 7.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 鄂尔多斯 | 2.76 | 20.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中创智领 | 1.78 | -16.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国石油 | 1.85 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 2.64 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 2/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。