大成中小盘混合(LOF)C
(011159)公募权益主动型混合型LOF2022 自然年 · 重仓透视
大成中小盘混合(LOF)C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
大成中小盘混合(LOF)C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.84%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.42%)、军工/高端制造(2.97%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中控技术、中科创达、五粮液、同花顺、康龙化成。2022 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.8400% |
| 平均换手 | 86.7300% |
| 持股集中度 | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 7.21%，医药生物 由 4.39% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中微公司、中航高科、伯特利、华友钴业，退出 中航沈飞、凯莱英、宁德时代、广发证券。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中航沈飞、华恒生物、天宜上佳，退出 中天科技、中微公司、中航高科、伯特利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、中科创达、五粮液、同花顺，退出 东方电缆、华友钴业、华恒生物、天宜上佳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、通信、非银金融 等方向；净加仓 食品饮料(+3.95pp)、机械设备(+4.2pp)、计算机(+7.21pp)；净降配 国防军工(-2.01pp)、有色金属(-8.04pp)、通信(-4.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.8%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.16pp)、军工/高端制造(-2.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.8%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.8%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.17% | 0.0% | 4.8% | 4.42% | +0.25 |
| 军工/高端制造 | 4.98% | 3.95% | 3.1% | 2.97% | -2.01 |
| AI算力/光模块 | 4.16% | 5.95% | 0.0% | 0.0% | -4.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.21% | +7.21 |
| 医药生物 | 4.39% | 0.0% | 4.41% | 6.71% | +2.32 |
| 电力设备 | 4.17% | 9.07% | 8.36% | 4.42% | +0.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 4.2% | +4.20 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.71% | +3.71 |
| 国防军工 | 4.98% | 3.95% | 6.13% | 2.97% | -2.01 |
| 汽车 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 8.04% | 8.79% | 3.55% | 0.0% | -8.04 |
| 通信 | 4.16% | 5.95% | 0.0% | 0.0% | -4.16 |
| 非银金融 | 5.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 基础化工 | 8.85% | 4.64% | 7.2% | 0.0% | -8.85 |
| 电子 | 0.0% | 3.84% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.16% | 5.95% | 0% | 0% | -4.16 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.17% | 0% | 4.8% | 4.42% | +0.25 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.17% | 0% | 4.8% | 4.42% | +0.25 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中微公司、中航高科、伯特利、华友钴业、宏发股份、抚顺特钢、明阳智能；退出：中航沈飞、凯莱英、宁德时代、广发证券、洛阳钼业、石英股份、金地集团
2022-09-30 新进：东方电缆、中航沈飞、华恒生物、天宜上佳、江海股份、联影医疗、钢研高纳、阳光电源；退出：中天科技、中微公司、中航高科、伯特利、宏发股份、抚顺特钢、明阳智能、赣锋锂业
2022-12-31 新进：中控技术、中科创达、五粮液、同花顺、康龙化成、开立医疗、海泰新光、首旅酒店；退出：东方电缆、华友钴业、华恒生物、天宜上佳、昊华科技、江海股份、联影医疗、钢研高纳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.35 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航高科 | 3.95 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 4.22 | -16.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明阳智能 | 4.85 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伯特利 | 3.97 | 7.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.46 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中微公司 | 3.84 | -7.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 5.21 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.39 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.17 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 4.05 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航沈飞 | 4.98 | 7.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 石英股份 | 3.09 | 118.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.11 | 9.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 江海股份 | 3.13 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 钢研高纳 | 3.03 | -9.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.8 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 3.1 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 3.56 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天宜上佳 | 2.79 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 4.41 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华恒生物 | 3.18 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.33 | -49.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 3.35 | -17.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中天科技 | 5.95 | -2.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航高科 | 3.95 | -12.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 4.22 | -16.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 4.85 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伯特利 | 3.97 | 7.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中微公司 | 3.84 | -7.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.95 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同花顺 | 3.91 | 107.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中科创达 | 3.3 | 8.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 3.44 | 0.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 3.27 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 3.71 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海泰新光 | 3.23 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中控技术 | 4.2 | 14.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江海股份 | 3.13 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 钢研高纳 | 3.03 | -9.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 昊华科技 | 4.02 | 10.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 3.56 | -2.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 3.55 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天宜上佳 | 2.79 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联影医疗 | 4.41 | -2.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华恒生物 | 3.18 | 9.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 15/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。