大成中小盘混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成中小盘混合(LOF)C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.0%，四季平均换手约45.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.03%)。最近一季新进Top10：海尔智家。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.0000% |
| 平均换手 | 45.7300% |
| 持股集中度 | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -6.93% |
| 年化波动率 | 14.67% |
| 最大回撤 | -26.34% |
| 夏普比率 | -0.63 |
| 索提诺比率 | -0.92 |
| 同类排名 | 前 94%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.8 | 偏弱 |
| 波动 | 23.4 | 较小 |
| 风险 | 29.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 建筑材料 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.96% 调整至 5.6%，建筑材料 由 4.1% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.71% 升至 8.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伟星新材、南微医学、吉祥航空、格力电器，退出 中国移动、塔牌集团。Q3 再平衡：新进 中国移动，退出 伟星新材、南微医学、吉祥航空、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海尔智家，退出 中国移动，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 基础化工(+4.79pp)；净降配 通信(-1.75pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 4.96% | 6.24% | 5.3% | 5.6% | +0.64 |
| 建筑材料 | 4.1% | 2.47% | 3.63% | 4.97% | +0.87 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.9% | 3.96% | 4.79% | +4.79 |
| 轻工制造 | 3.67% | 4.71% | 4.8% | 4.77% | +1.10 |
| 医药生物 | 3.71% | 8.91% | 5.21% | 4.65% | +0.94 |
| 农林牧渔 | 3.9% | 4.11% | 4.85% | 4.24% | +0.34 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.05% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 通信 | 1.75% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | -1.75 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伟星新材、南微医学、吉祥航空、格力电器、浙江龙盛、海螺水泥；退出：中国移动、塔牌集团
2026-03-31 新进：中国移动；退出：伟星新材、南微医学、吉祥航空、格力电器
2026-06-30 新进：海尔智家；退出：中国移动
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.05 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟星新材 | 2.53 | 7.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 3.9 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 2.47 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 3.13 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南微医学 | 3.49 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 塔牌集团 | 4.1 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 1.75 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国移动 | 1.05 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 格力电器 | 3.05 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伟星新材 | 2.53 | 7.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 吉祥航空 | 3.13 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南微医学 | 3.49 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.03 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国移动 | 1.05 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。