富国质量成长6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国质量成长6个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.52%，四季平均换手约47.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：三孚新科、精测电子、长川科技。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.5200% |
| 平均换手 | 47.9300% |
| 持股集中度 | 0.0396 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 42.19% |
| 年化波动率 | 30.42% |
| 最大回撤 | -25.48% |
| 夏普比率 | 1.29 |
| 索提诺比率 | 1.88 |
| 同类排名 | 前 32%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 76.8 | 偏强 |
| 波动 | 80.8 | 较大 |
| 风险 | 33.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.89% 调整至 26.78%，电力设备 由 8.67% 至 20.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 威腾电气、思泉新材、新易盛、松霖科技，退出 华曙高科、同飞股份、奥普特、有方科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.87% 升至 23.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 同飞股份、杭州柯林，退出 新易盛、永创智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三孚新科、精测电子、长川科技，退出 同飞股份、国恩股份、德宏股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+12.11pp)、电子(+21.89pp)、轻工制造(+4.49pp)；净降配 通信(-4.26pp)、基础化工(-4.63pp)、汽车(-7.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.69%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 5.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 4.89% | 12.53% | 17.76% | 26.78% | +21.89 |
| 电力设备 | 8.67% | 12.87% | 23.84% | 20.78% | +12.11 |
| 机械设备 | 13.02% | 0.0% | 4.55% | 5.45% | -7.57 |
| 纺织服饰 | 3.86% | 4.98% | 6.02% | 4.73% | +0.87 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.86% | 6.75% | 4.49% | +4.49 |
| 通信 | 4.26% | 5.69% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 基础化工 | 4.63% | 5.27% | 6.94% | 0.0% | -4.63 |
| 汽车 | 7.56% | 4.96% | 7.23% | 0.0% | -7.56 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.69% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：威腾电气、思泉新材、新易盛、松霖科技、永创智能；退出：华曙高科、同飞股份、奥普特、有方科技
2026-03-31 新进：同飞股份、杭州柯林；退出：新易盛、永创智能
2026-06-30 新进：三孚新科、精测电子、长川科技；退出：同飞股份、国恩股份、德宏股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 5.69 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 思泉新材 | 7.52 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 永创智能 | 4.71 | -19.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 松霖科技 | 4.86 | -22.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 威腾电气 | 5.15 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 同飞股份 | 5.11 | 6.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 有方科技 | 4.26 | -32.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华曙高科 | 4.06 | 25.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥普特 | 3.85 | -15.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 同飞股份 | 4.55 | 33.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 杭州柯林 | 10.39 | 38.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新易盛 | 5.69 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 永创智能 | 4.71 | -19.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精测电子 | 5.45 | -34.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长川科技 | 4.64 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三孚新科 | 7.08 | -51.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国恩股份 | 6.94 | 10.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 同飞股份 | 4.55 | 33.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德宏股份 | 7.23 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。