易方达智造优势混合A
(011300)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
易方达智造优势混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达智造优势混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.37%，四季平均换手约50.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.87%)、消费/家电/面板(5.2%)。四季度新进Top10：TCL中环、天齐锂业、紫光国微、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.3700% |
| 平均换手 | 50.0000% |
| 持股集中度 | 0.0331 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.46% 调整至 29.71%，有色金属 由 0% 至 11.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 南山铝业、抚顺特钢、阳光电源、隆基绿能，退出 万华化学、中信特钢、隆基股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 13.23% 升至 30.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三角防务、东方盛虹、中材科技、中环股份，退出 三一重工、华鲁恒升、歌尔股份、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、天齐锂业、紫光国微、隆基绿能，退出 三角防务、东方盛虹、中环股份、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、家用电器、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+11.31pp)、国防军工(+7.73pp)、电力设备(+25.25pp)；净降配 机械设备(-3.2pp)、电子(-2.58pp)、家用电器(-3.35pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.09%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.85pp)、新能源/电力设备(+7.87pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 7.09% | 9.66% | 7.87% | +7.87 |
| 消费/家电/面板 | 3.35% | 6.2% | 0.0% | 5.2% | +1.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.46% | 13.23% | 30.28% | 29.71% | +25.25 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.59% | 6.3% | 11.31% | +11.31 |
| 钢铁 | 2.43% | 4.02% | 7.63% | 9.61% | +7.18 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 10.21% | 7.73% | +7.73 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 4.85% | +4.85 |
| 电子 | 7.39% | 8.9% | 0.0% | 4.81% | -2.58 |
| 机械设备 | 3.2% | 3.38% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 家用电器 | 3.35% | 6.2% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 汽车 | 5.11% | 6.34% | 0.0% | 0.0% | -5.11 |
| 基础化工 | 5.83% | 4.91% | 0.0% | 0.0% | -5.83 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 7.09% | 9.66% | 7.87% | +7.87 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 7.09% | 9.66% | 7.87% | +7.87 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：南山铝业、抚顺特钢、阳光电源、隆基绿能；退出：万华化学、中信特钢、隆基股份
2021-09-30 新进：三角防务、东方盛虹、中材科技、中环股份、振华科技、通威股份、隆基股份；退出：三一重工、华鲁恒升、歌尔股份、生益科技、福耀玻璃、美的集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：TCL中环、天齐锂业、紫光国微、隆基绿能；退出：三角防务、东方盛虹、中环股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 7.09 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南山铝业 | 3.59 | 21.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.02 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 2.43 | -21.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.84 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.64 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 振华科技 | 5.76 | 24.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中材科技 | 4.07 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 5.2 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三角防务 | 4.45 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 9.37 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.2 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 5.63 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.38 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 生益科技 | 3.27 | -7.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.91 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 6.34 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 4.81 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 4.49 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.64 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三角防务 | 4.45 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。