易方达智造优势混合A

易方达智造优势混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达智造优势混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.31%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.8%)、AI算力/光模块(2.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.0%）。四季度新进Top10：三星电气、中国石油、中天科技、明阳电气、横店东磁。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 22.07% 调整至 22.5%，有色金属 由 4.48% 至 5.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 22.07% 升至 25.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、亿纬锂能、德业股份、立讯精密，退出 三星医疗、中国石油、宁德时代、长江电力。Q3 再平衡：新进 三星医疗、天山铝业、宁德时代、美的集团，退出 三星电气、亿纬锂能、均胜电子、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、中国石油、中天科技、明阳电气，退出 三星医疗、天山铝业、石头科技、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、汽车、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.19pp)、通信(+2.0pp)；净降配 公用事业(-3.51pp)、汽车(-3.05pp)、家用电器(-6.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（8.98%→12.98%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 13.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.8%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 13.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.8%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、亿纬锂能、德业股份、立讯精密、金盘科技；退出：三星医疗、中国石油、宁德时代、长江电力

2024-09-30 新进：三星医疗、天山铝业、宁德时代、美的集团、长江电力；退出：三星电气、亿纬锂能、均胜电子、德业股份、立讯精密、金盘科技

2024-12-31 新进：三星电气、中国石油、中天科技、明阳电气、横店东磁、浙江鼎力；退出：三星医疗、天山铝业、石头科技、美的集团、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。