鹏华精选群英一年持有混合MOM
(011330)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
鹏华精选群英一年持有混合MOM 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华精选群英一年持有混合MOM 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.86%，四季平均换手约46.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.54%)、资源/有色(1.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.54%）。四季度新进Top10：科森科技。2023 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.8600% |
| 平均换手 | 46.4700% |
| 持股集中度 | 0.0050 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.33% 调整至 10.4%，通信 由 1.71% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 1.71% 升至 4.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电信、北方华创、宁德时代、建设银行，退出 东方财富、卓胜微、宁波银行、山东黄金。Q3 再平衡：新进 交通银行、山东黄金、恒瑞医药，退出 启明星辰、建设银行、紫光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 科森科技，退出 宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、传媒、计算机 等方向；净加仓 通信(+2.41pp)、电子(+5.07pp)、医药生物(+1.74pp)；净降配 商贸零售(-1.64pp)、传媒(-1.9pp)、计算机(-1.77pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.54pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.95%），首尾变化不大；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.11% | 2.37% | 2.54% | +2.54 |
| 资源/有色 | 1.65% | 0.0% | 1.95% | 1.87% | +0.22 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.32% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.33% | 7.09% | 8.9% | 10.4% | +5.07 |
| 通信 | 1.71% | 4.44% | 4.62% | 4.12% | +2.41 |
| 银行 | 2.14% | 3.01% | 2.54% | 2.04% | -0.10 |
| 有色金属 | 1.65% | 0.0% | 1.95% | 1.87% | +0.22 |
| 非银金融 | 2.09% | 1.86% | 2.41% | 1.74% | -0.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.12% | 1.74% | +1.74 |
| 商贸零售 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 传媒 | 1.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
| 计算机 | 1.77% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.32% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.11% | 2.37% | 2.54% | +2.54 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.43% | 4.44% | 2.54% | +2.54 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 1.65% | 0% | 1.95% | 1.87% | +0.22 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 2.32% | 2.07% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国电信、北方华创、宁德时代、建设银行、海通证券、紫光股份；退出：东方财富、卓胜微、宁波银行、山东黄金、恺英网络、王府井
2023-09-30 新进：交通银行、山东黄金、恒瑞医药；退出：启明星辰、建设银行、紫光股份
2023-12-31 新进：科森科技；退出：宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫光股份 | 1.91 | -26.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.11 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.32 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海通证券 | 1.86 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国电信 | 2.11 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.01 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.14 | -7.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 1.9 | 29.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.09 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.72 | -22.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.65 | 6.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 王府井 | 1.64 | -20.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.12 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.95 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 交通银行 | 2.54 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 1.91 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 启明星辰 | 2.04 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.01 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科森科技 | 1.92 | -15.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.07 | -19.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。