恒越嘉鑫债券A

恒越嘉鑫债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越嘉鑫债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.38%，四季平均换手约79.83%。最近一季新进Top10：东山精密、兴业银锡、天孚通信、洛阳钼业、浙江荣泰。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 天风证券、汇成股份、神驰机电、菲利华，退出 丽珠集团、杭齿前进、蓝黛科技、重百集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、兴业银锡、天孚通信、洛阳钼业，退出 冠盛股份、天风证券、星帅尔、汇成股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+1.55pp)、电子(+2.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：天风证券、汇成股份、神驰机电、菲利华；退出：丽珠集团、杭齿前进、蓝黛科技、重百集团

2026-06-30 新进：东山精密、兴业银锡、天孚通信、洛阳钼业、浙江荣泰、福晶科技、长光华芯；退出：冠盛股份、天风证券、星帅尔、汇成股份、神驰机电、英搏尔、豪鹏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。