博时创新精选混合C

博时创新精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时创新精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.22%，四季平均换手约60.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.42%)、新能源/电力设备(3.13%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.58%→Q4 6.42%）。四季度新进Top10：信维通信、睿创微纳、蓝思科技、领益智造。2025 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 15.88%，电力设备 由 2.96% 至 10.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、精研科技、英维克、蓝思科技，退出 中芯国际、比亚迪。Q3 再平衡：新进 中科金财、工业富联、新易盛、深南电路，退出 圣邦股份、歌尔股份、精研科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.98% 升至 19.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 信维通信、睿创微纳、蓝思科技、领益智造，退出 中科金财、深南电路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+15.88pp)、国防军工(+2.59pp)、电力设备(+7.1pp)；净降配 电子(-3.29pp)、汽车(-3.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.42pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.58pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 23.03% 逐季抬升至年末 35.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科金财、中芯国际、中际旭创、信维通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 32.39% 为全年高点（年初 25.99%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、信维通信、圣邦股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.06% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、精研科技、英维克、蓝思科技；退出：中芯国际、比亚迪

2025-09-30 新进：中科金财、工业富联、新易盛、深南电路、金盘科技；退出：圣邦股份、歌尔股份、精研科技、胜宏科技、英维克、蓝思科技、领益智造

2025-12-31 新进：信维通信、睿创微纳、蓝思科技、领益智造；退出：中科金财、深南电路

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。