方正富邦汇福一年定开混合A

方正富邦汇福一年定开混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦汇福一年定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.7%，四季平均换手约91.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、东吴证券、中恒电气、吉比特、广发证券。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 非银金融 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 12.27%，非银金融 由 3.77% 至 8.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中信证券、博源化工、广发证券，退出 东方证券、中国石油、国投电力、振华风光。Q3 再平衡：新进 东方证券、中国银行、宁德时代、康辰药业，退出 万华化学、中信证券、博源化工、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 12.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、东吴证券、中恒电气、吉比特，退出 东方证券、中国银行、宁德时代、康缘药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、公用事业、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+4.64pp)、传媒(+12.27pp)、电力设备(+4.98pp)；净降配 国防军工(-2.62pp)、公用事业(-1.78pp)、医药生物(-4.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→8.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 紫光国微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.62% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中恒电气、宁德时代、恒立液压、振华科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中恒电气、宁德时代、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万华化学、中信证券、博源化工、广发证券、康缘药业、招商公路、振华科技、浦发银行、爱博医疗；退出：东方证券、中国石油、国投电力、振华风光、海信家电、海尔智家、紫光国微、航天电器、长春高新

2025-09-30 新进：东方证券、中国银行、宁德时代、康辰药业；退出：万华化学、中信证券、博源化工、广发证券、招商公路、振华科技、浦发银行、爱博医疗

2025-12-31 新进：三七互娱、东吴证券、中恒电气、吉比特、广发证券、恒立液压、恺英网络、神州泰岳、隆基绿能；退出：东方证券、中国银行、宁德时代、康缘药业、康辰药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。