西部利得量化价值一年持有期混合

西部利得量化价值一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得量化价值一年持有期混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.29%，四季平均换手约66.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：交通银行、凤凰传媒、唐山港、建设银行、成都银行。2026 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.23% 调整至 9.88%。

Q2 末换仓：新进 中粮糖业、中联重科、华阳股份、南京高科，退出 中国建筑、冀中能源、华发股份、四川路桥。Q3 再平衡：新进 四川路桥、潞安环能，退出 中联重科、南京高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.7% 升至 9.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 交通银行、凤凰传媒、唐山港、建设银行，退出 中国神华、中粮糖业、农业银行、四川路桥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰 等方向；净加仓 传媒(+1.91pp)、银行(+6.65pp)；净降配 房地产(-1.5pp)、建筑装饰(-4.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中粮糖业、中联重科、华阳股份、南京高科、浦东金桥、神火股份、西部矿业；退出：中国建筑、冀中能源、华发股份、四川路桥、大秦铁路、邮储银行、隧道股份

2026-03-31 新进：四川路桥、潞安环能；退出：中联重科、南京高科

2026-06-30 新进：交通银行、凤凰传媒、唐山港、建设银行、成都银行、浙商银行、长沙银行；退出：中国神华、中粮糖业、农业银行、四川路桥、浦东金桥、神火股份、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。