圆信永丰兴诺一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
圆信永丰兴诺一年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.1%，四季平均换手约47.4%。最近一季新进Top10：中国动力、华虹宏力、奥比中光、澜起科技、芯源微。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.1000% |
| 平均换手 | 47.4000% |
| 持股集中度 | 0.0339 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 49.87% |
| 年化波动率 | 27.62% |
| 最大回撤 | -23.85% |
| 夏普比率 | 1.63 |
| 索提诺比率 | 2.69 |
| 同类排名 | 前 24%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 80.8 | 偏强 |
| 波动 | 72.7 | 较大 |
| 风险 | 40.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 27.68% 调整至 44.67%。
Q2 末换仓：新进 乐鑫科技、完美世界、拓荆科技、骄成超声，退出 水晶光电。Q3 再平衡：退出 完美世界、恺英网络、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 32.22% 升至 44.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、华虹宏力、奥比中光、澜起科技，退出 乐鑫科技、安集科技、骄成超声，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+16.99pp)、电力设备(+3.54pp)；净降配 机械设备(-2.53pp)、传媒(-5.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 27.68% | 32.79% | 32.22% | 44.67% | +16.99 |
| 机械设备 | 9.51% | 9.4% | 9.18% | 6.98% | -2.53 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.7% | 2.54% | 3.54% | +3.54 |
| 传媒 | 5.59% | 5.38% | 0.0% | 0.0% | -5.59 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：乐鑫科技、完美世界、拓荆科技、骄成超声；退出：水晶光电
2026-03-31 新进：—；退出：完美世界、恺英网络、澜起科技
2026-06-30 新进：中国动力、华虹宏力、奥比中光、澜起科技、芯源微；退出：乐鑫科技、安集科技、骄成超声
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 完美世界 | 1.23 | 7.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 3.54 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 4.03 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 骄成超声 | 1.7 | -5.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.23 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恺英网络 | 5.38 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 完美世界 | 1.23 | 7.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 澜起科技 | 4.83 | 6.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 3.54 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 4.87 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯源微 | 6.53 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奥比中光 | 3.69 | -32.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 0.47 | -16.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 3.97 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安集科技 | 7.1 | 35.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 骄成超声 | 2.54 | 114.32 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。