中加喜利回报一年持有混合C
(012072)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
中加喜利回报一年持有混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中加喜利回报一年持有混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.67%，四季平均换手约64.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.22%)。四季度新进Top10：中国广核、思源电气、拓普集团、新里程、汇川技术。2023 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.6700% |
| 平均换手 | 64.4300% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 公用事业 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 11.2% 调整至 13.02%，公用事业 由 7.57% 至 12.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电信、中国移动、天坛生物、海创药业，退出 丽珠集团、宝新能源、山东高速、羚锐制药。Q3 再平衡：新进 长江电力，退出 海创药业、粤电力A、荣昌生物、首药控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国广核、思源电气、拓普集团、新里程，退出 中国电信、中国移动、联影医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 汽车(+2.31pp)、电力设备(+9.0pp)、医药生物(+1.82pp)；净降配 交通运输(-2.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 11.2% | 12.3% | 10.58% | 13.02% | +1.82 |
| 公用事业 | 7.57% | 11.97% | 11.06% | 12.9% | +5.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.0% | +9.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 交通运输 | 2.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.56 |
| 通信 | 0.0% | 10.39% | 9.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.22% | +2.22 | 明显加仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 2.22% | +2.22 | 明显加仓 | 汇川技术 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国电信、中国移动、天坛生物、海创药业、福能股份、荣昌生物、首药控股；退出：丽珠集团、宝新能源、山东高速、羚锐制药
2023-09-30 新进：长江电力；退出：海创药业、粤电力A、荣昌生物、首药控股
2023-12-31 新进：中国广核、思源电气、拓普集团、新里程、汇川技术、许继电气；退出：中国电信、中国移动、联影医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天坛生物 | 2.06 | -5.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 福能股份 | 3.68 | -26.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.5 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国电信 | 7.89 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 首药控股 | 0.31 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海创药业 | 0.31 | -16.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 荣昌生物 | 0.17 | 10.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 2.64 | 4.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宝新能源 | 2.79 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 羚锐制药 | 1.89 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山东高速 | 2.56 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长江电力 | 7.96 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 粤电力A | 8.29 | -18.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 首药控股 | 0.31 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海创药业 | 0.31 | -16.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 荣昌生物 | 0.17 | 10.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 许继电气 | 2.7 | 13.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 思源电气 | 6.3 | 14.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新里程 | 0.5 | -17.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国广核 | 2.29 | 29.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 2.22 | -3.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 2.31 | -14.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国移动 | 3.08 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国电信 | 6.34 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 联影医疗 | 2.14 | 31.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。