民生加银聚优精选混合A

民生加银聚优精选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银聚优精选混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.52%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.14%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 9.14%）。四季度新进Top10：共达电声、名臣健康、新益昌、景嘉微、杰华特。2023 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.01% 调整至 44.57%，汽车 由 0% 至 5.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东芯股份、中远海科、伟测科技、兆易创新，退出 信濠光电、奥来德、威腾电气、宇邦新材。Q3 电子行业持仓占比从 41.1% 升至 69.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华海诚科、天承科技、宏微科技、德明利，退出 中远海科、恒烁股份、意华股份、新益昌，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 共达电声、名臣健康、新益昌、景嘉微，退出 东芯股份、伟测科技、兆易创新、华海诚科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、公用事业、建筑材料 等方向；净加仓 汽车(+5.97pp)、电子(+26.56pp)、国防军工(+5.84pp)；净降配 电力设备(-18.01pp)、公用事业(-5.77pp)、建筑材料(-5.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.14%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东芯股份、中远海科、伟测科技、兆易创新、恒烁股份、意华股份、深科技、青云科技、香农芯创；退出：信濠光电、奥来德、威腾电气、宇邦新材、欧晶科技、翱捷科技、聆达股份、软通动力、金晶科技

2023-09-30 新进：华海诚科、天承科技、宏微科技、德明利、雅克科技；退出：中远海科、恒烁股份、意华股份、新益昌、青云科技

2023-12-31 新进：共达电声、名臣健康、新益昌、景嘉微、杰华特、纳芯微、长安汽车、长川科技；退出：东芯股份、伟测科技、兆易创新、华海诚科、天承科技、宏微科技、深科技、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。