创金合信芯片产业股票发起A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信芯片产业股票发起A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.19%，四季平均换手约51.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中颖电子、乐鑫科技、华大九天、恒玄科技、晶晨股份。2022 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.1900% |
| 平均换手 | 51.9700% |
| 持股集中度 | 0.0343 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 41.28% 调整至 47.09%，计算机 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北方华创、景嘉微，退出 闻泰科技。Q3 电子行业持仓占比从 38.96% 升至 45.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 奥比中光、海光信息、紫光国微，退出 景嘉微、盛美上海、鼎龙股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中颖电子、乐鑫科技、华大九天、恒玄科技，退出 中微公司、北方华创、奥比中光、时代电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+4.81pp)、电子(+5.81pp)；净降配 电力设备(-7.12pp)、机械设备(-8.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 6.32% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.75% | 6.88% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 41.28% | 38.96% | 45.97% | 47.09% | +5.81 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.81% | +4.81 |
| 国防军工 | 0.0% | 5.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 7.12% | 4.2% | 3.99% | 0.0% | -7.12 |
| 机械设备 | 8.63% | 8.88% | 8.73% | 0.0% | -8.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.75% | 13.2% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.75% | 6.88% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：北方华创、景嘉微；退出：闻泰科技
2022-09-30 新进：奥比中光、海光信息、紫光国微；退出：景嘉微、盛美上海、鼎龙股份
2022-12-31 新进：中颖电子、乐鑫科技、华大九天、恒玄科技、晶晨股份、芯海科技、通富微电；退出：中微公司、北方华创、奥比中光、时代电气、晶盛机电、海光信息、芯源微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.75 | 0.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 景嘉微 | 5.1 | -29.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 闻泰科技 | 4.45 | 4.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.1 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海光信息 | 6.32 | -31.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 奥比中光 | 4.63 | -12.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 5.42 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 景嘉微 | 5.1 | -29.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盛美上海 | 5.88 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 通富微电 | 4.44 | 34.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中颖电子 | 4.39 | 15.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华大九天 | 4.81 | 36.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 4.81 | 37.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 4.94 | 19.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 芯海科技 | 5.12 | 17.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 5.53 | 26.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 6.88 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 3.99 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中微公司 | 4.63 | -9.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 芯源微 | 7.02 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海光信息 | 6.32 | -31.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 时代电气 | 8.73 | 0.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 奥比中光 | 4.63 | -12.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。