创金合信芯片产业股票发起A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信芯片产业股票发起A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.52%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.34%)、AI算力/光模块(7.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比7.85%→Q4 15.74%）。四季度新进Top10：乐鑫科技、恒玄科技、拓荆科技、汇顶科技、灿芯股份。2024 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.5200% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0350 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 49.47% 调整至 60.74%。
Q2 电子行业持仓占比从 49.47% 升至 55.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中芯国际、寒武纪、德明利、拓荆科技，退出 恒玄科技、精测电子、芯海科技、龙芯中科。Q3 再平衡：新进 传音控股、江波龙，退出 恒烁股份、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐鑫科技、恒玄科技、拓荆科技、汇顶科技，退出 传音控股、寒武纪、德明利、江波龙，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电子(+11.27pp)；净降配 机械设备(-3.94pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.01%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.34pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.85% 逐季抬升至年末 15.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 5.01% | 7.19% | 8.34% | +8.34 |
| AI算力/光模块 | 7.85% | 5.8% | 5.91% | 7.4% | -0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 49.47% | 55.8% | 60.14% | 60.74% | +11.27 |
| 机械设备 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.85% | 10.81% | 13.1% | 15.74% | +7.89 | 明显加仓 | 中芯国际、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.01% | 7.19% | 8.34% | +8.34 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中芯国际、寒武纪、德明利、拓荆科技；退出：恒玄科技、精测电子、芯海科技、龙芯中科
2024-09-30 新进：传音控股、江波龙；退出：恒烁股份、拓荆科技
2024-12-31 新进：乐鑫科技、恒玄科技、拓荆科技、汇顶科技、灿芯股份；退出：传音控股、寒武纪、德明利、江波龙、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 德明利 | 6.61 | -4.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 4.4 | 19.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 6.47 | 45.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 5.01 | 30.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 精测电子 | 3.94 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 龙芯中科 | 3.41 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯海科技 | 5.69 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒玄科技 | 6.57 | 38.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 江波龙 | 6.0 | -3.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 传音控股 | 5.16 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 拓荆科技 | 4.4 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒烁股份 | 5.3 | -21.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 汇顶科技 | 4.54 | -7.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 5.8 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 4.52 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 5.72 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 灿芯股份 | 4.59 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 德明利 | 7.48 | 5.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长川科技 | 5.69 | 16.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 江波龙 | 6.0 | -3.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 传音控股 | 5.16 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 4.13 | 127.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。