创金合信芯片产业股票发起A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信芯片产业股票发起A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.43%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.77%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、江波龙、芯海科技。2023 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.4300% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0309 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.93%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、传音控股、全志科技、景嘉微，退出 京东方A、恒玄科技、紫光国微、通富微电。Q3 再平衡：新进 恒玄科技、紫光国微、通富微电、长电科技，退出 中科曙光、传音控股、晶晨股份、龙芯中科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、江波龙、芯海科技，退出 全志科技、紫光国微、长电科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+6.93pp)；净降配 电子(-8.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.82pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 7.23% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.77%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 7.23% | 5.84% | 4.19% | 5.77% | -1.46 |
| 消费/家电/面板 | 4.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 54.76% | 42.22% | 48.66% | 46.07% | -8.69 |
| 国防军工 | 0.0% | 6.81% | 8.06% | 6.93% | +6.93 |
| 计算机 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.23% | 5.84% | 4.19% | 5.77% | -1.46 | 持仓占比较高 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中科曙光、传音控股、全志科技、景嘉微；退出：京东方A、恒玄科技、紫光国微、通富微电
2023-09-30 新进：恒玄科技、紫光国微、通富微电、长电科技；退出：中科曙光、传音控股、晶晨股份、龙芯中科
2023-12-31 新进：中微公司、江波龙、芯海科技；退出：全志科技、紫光国微、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 全志科技 | 3.93 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 景嘉微 | 6.81 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 4.21 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 传音控股 | 6.88 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 京东方A | 4.82 | -7.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.59 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 通富微电 | 4.73 | 1.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒玄科技 | 5.05 | -16.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 5.3 | -22.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 通富微电 | 6.41 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长电科技 | 3.76 | -2.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒玄科技 | 5.76 | 32.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 4.21 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 传音控股 | 6.88 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 龙芯中科 | 4.25 | -24.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.65 | -25.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 江波龙 | 4.84 | 1.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中微公司 | 4.85 | -2.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 芯海科技 | 4.39 | -26.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 5.3 | -22.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 全志科技 | 4.81 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长电科技 | 3.76 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。