富国天源沪港深平衡混合C

富国天源沪港深平衡混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天源沪港深平衡混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.25%，四季平均换手约60.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.97%)、新能源/电力设备(2.39%)、消费/家电/面板(2.06%)。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、兆易创新、寒武纪、美的集团。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.35% 调整至 18.06%，通信 由 5.72% 至 8.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、宁波银行、洛阳钼业、紫金矿业，退出 中芯国际、工业富联。Q3 再平衡：新进 沪电股份、深南电路、热景生物、珂玛科技，退出 中国平安、宁波银行、寒武纪、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.23% 升至 18.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、兆易创新、寒武纪，退出 沪电股份、洛阳钼业、热景生物、珂玛科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+11.71pp)、通信(+2.91pp)、家用电器(+2.06pp)；净降配 汽车(-1.9pp)、食品饮料(-1.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.06pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.97%；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.39%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.47% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、宁波银行、洛阳钼业、紫金矿业；退出：中芯国际、工业富联

2026-03-31 新进：沪电股份、深南电路、热景生物、珂玛科技；退出：中国平安、宁波银行、寒武纪、比亚迪

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、兆易创新、寒武纪、美的集团、长川科技；退出：沪电股份、洛阳钼业、热景生物、珂玛科技、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。