鹏华增华混合A

鹏华增华混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华增华混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.17%，四季平均换手约68.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：兰剑智能、兴瑞科技、华测导航、抚顺特钢、海格通信。2023 年调仓：新进 14 笔（0 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 钢铁 与 医药生物 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 0% 调整至 6.1%，医药生物 由 0% 至 6.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 18.94% 升至 25.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST卓然、恒辉安防、景津装备、科新机电，退出 天顺风能、德科立、日月股份、航天宏图。Q3 再平衡：新进 亚士创能、北京人力、华泰证券，退出 *ST卓然、中控技术、恒辉安防、瑞纳智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兰剑智能、兴瑞科技、华测导航、抚顺特钢，退出 亚士创能、北京人力、容知日新、景津装备，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+3.75pp)、医药生物(+6.07pp)、国防军工(+3.97pp)；净降配 通信(-4.13pp)、机械设备(-15.66pp)、计算机(-11.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-6.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST卓然、恒辉安防、景津装备、科新机电；退出：天顺风能、德科立、日月股份、航天宏图

2023-09-30 新进：亚士创能、北京人力、华泰证券；退出：*ST卓然、中控技术、恒辉安防、瑞纳智能、科新机电、赛意信息

2023-12-31 新进：兰剑智能、兴瑞科技、华测导航、抚顺特钢、海格通信、美好医疗、西部超导；退出：亚士创能、北京人力、容知日新、景津装备

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/14；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。