国泰区位优势混合A

国泰区位优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰区位优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.96%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.25%)、新能源/电力设备(6.1%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.79%→期末 9.25%）。最近一季新进Top10：中芯国际、蔚蓝锂芯。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 10.22%，电子 由 4.79% 至 9.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中顺洁柔、西麦食品，退出 力盛体育、志特新材、新泉股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 健盛集团、宁德时代、恒力石化、裕同科技，退出 中国海油、中宠股份、中芯国际、我爱我家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、蔚蓝锂芯，退出 健盛集团、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、社会服务、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+10.22pp)、电子(+4.46pp)、轻工制造(+7.39pp)；净降配 房地产(-5.82pp)、汽车(-7.88pp)、社会服务(-3.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→14.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.1pp)、半导体设备/材料(+4.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.25% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、中顺洁柔、西麦食品；退出：力盛体育、志特新材、新泉股份

2026-03-31 新进：健盛集团、宁德时代、恒力石化、裕同科技、阳光电源；退出：中国海油、中宠股份、中芯国际、我爱我家、西麦食品

2026-06-30 新进：中芯国际、蔚蓝锂芯；退出：健盛集团、宁德时代

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。