景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)Y

景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.69%，四季平均换手约88.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.51%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：兆易创新、华泰证券、顺络电子。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、吉比特、安孚科技、杭州银行，退出 华大九天、安徽合力、恺英网络、景嘉微。Q3 再平衡：新进 中泰股份、宁德时代、横店东磁、神驰机电，退出 吉比特、宇信科技、安孚科技、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.46% 升至 3.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、华泰证券、顺络电子，退出 中泰股份、宁德时代、开润股份、横店东磁，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.74pp)、电子(+2.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.24% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、华大九天、宇信科技、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.75% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中航沈飞、兆易创新、宁德时代、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、横店东磁、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、吉比特、安孚科技、杭州银行、江苏金租、电科网安、航发控制、航天长峰；退出：华大九天、安徽合力、恺英网络、景嘉微、蓝思科技、龙芯中科

2025-09-30 新进：中泰股份、宁德时代、横店东磁、神驰机电、蔚蓝锂芯、闻泰科技；退出：吉比特、宇信科技、安孚科技、杭州银行、江苏金租、电科网安、航发控制、航天长峰

2025-12-31 新进：兆易创新、华泰证券、顺络电子；退出：中泰股份、宁德时代、开润股份、横店东磁、神驰机电、蔚蓝锂芯、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。