中欧价值品质混合发起C

中欧价值品质混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧价值品质混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.02%，四季平均换手约48.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.78%)、新能源/电力设备(5.81%)。最近一季新进Top10：中国铝业、卫星化学。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 8.82% 调整至 14.12%，有色金属 由 9.21% 至 12.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、景旺电子、森麒麟、特变电工，退出 分众传媒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 中国铝业、嘉友国际、景旺电子、森麒麟，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铝业、卫星化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、交通运输 等方向；净加仓 有色金属(+3.27pp)、食品饮料(+6.09pp)、基础化工(+5.3pp)；净降配 电力设备(-2.99pp)、传媒(-5.55pp)、交通运输(-5.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.71%→7.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.99pp)、资源/有色(-2.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.81%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.21% 逐季回落至年末 6.78%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.81%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、景旺电子、森麒麟、特变电工、赛微微电；退出：分众传媒

2026-03-31 新进：贵州茅台；退出：中国铝业、嘉友国际、景旺电子、森麒麟、特变电工、赛微微电

2026-06-30 新进：中国铝业、卫星化学；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。