长盛中小盘精选混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛中小盘精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约32.09%，四季平均换手约36.2%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：凯莱英、广联航空、招商轮船、聚辰股份。2026 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 32.0900% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 14.19% |
| 年化波动率 | 18.65% |
| 最大回撤 | -18.35% |
| 夏普比率 | 0.64 |
| 索提诺比率 | 0.88 |
| 同类排名 | 前 50%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 49.7 | 中等 |
| 波动 | 37.0 | 较小 |
| 风险 | 63.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 13.81% 调整至 13.56%。
Q2 末换仓：新进 广联航空，退出 聚辰股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.16% 升至 6.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、赛恩斯，退出 广联航空、明月镜片，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、广联航空、招商轮船、聚辰股份，退出 东方电气、山东黄金、浙江交科、纳芯微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+1.73pp)、医药生物(+2.94pp)、交通运输(+2.44pp)；净降配 轻工制造(-2.8pp)、建筑装饰(-2.84pp)、有色金属(-3.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；相应下降：半导体设备/材料(-4.53pp)、资源/有色(-2.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.53% 逐季回落至年末 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.53% 逐季回落至年末 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.66pp；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 4.53% | 3.64% | 3.48% | 0.0% | -4.53 |
| 资源/有色 | 2.66% | 2.66% | 2.93% | 0.0% | -2.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 13.81% | 11.68% | 10.01% | 13.56% | -0.25 |
| 有色金属 | 8.93% | 9.99% | 9.92% | 5.16% | -3.77 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 3.74% | +3.74 |
| 电力设备 | 2.0% | 2.16% | 6.16% | 3.73% | +1.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.68% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 轻工制造 | 2.8% | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 建筑装饰 | 2.84% | 2.77% | 2.68% | 0.0% | -2.84 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.53% | 3.64% | 3.48% | 0% | -4.53 | 明显减仓 | 纳芯微 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.53% | 3.64% | 3.48% | 0% | -4.53 | 明显减仓 | 纳芯微 |
| 黄金/有色资源 | 2.66% | 2.66% | 2.93% | 0% | -2.66 | 明显减仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：广联航空；退出：聚辰股份
2026-03-31 新进：东方电气、赛恩斯；退出：广联航空、明月镜片
2026-06-30 新进：凯莱英、广联航空、招商轮船、聚辰股份；退出：东方电气、山东黄金、浙江交科、纳芯微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广联航空 | 2.68 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 聚辰股份 | 2.24 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东方电气 | 2.64 | -17.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 赛恩斯 | 3.24 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广联航空 | 2.68 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 明月镜片 | 2.64 | -20.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 2.94 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广联航空 | 2.48 | -42.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商轮船 | 2.44 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 聚辰股份 | 3.42 | -45.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浙江交科 | 2.68 | -16.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.93 | -42.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方电气 | 2.64 | -17.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 纳芯微 | 3.48 | 94.96 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。