银河收益混合

银河收益混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河收益混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.71%，四季平均换手约90.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.18%)、半导体设备/材料(1.16%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、云南锗业、佰维存储、兆易创新、国瓷材料。2026 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.23% 调整至 8.06%。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国平安、奥士康、工业富联，退出 中科曙光、佰维存储、兆易创新、张江高科。Q3 电子行业持仓占比从 2.74% 升至 8.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、天孚通信、德明利、拓荆科技，退出 上海银行、中国平安、奥士康、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、云南锗业、佰维存储、兆易创新，退出 中微公司、中际旭创、天孚通信、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 电子(+4.83pp)；净降配 机械设备(-1.69pp)、电力设备(-1.91pp)、通信(-1.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.34%；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、中国平安、奥士康、工业富联、江西铜业、洛阳钼业、潍柴动力、生益科技、阳光电源；退出：中科曙光、佰维存储、兆易创新、张江高科、新易盛、海光信息、海博思创、申菱环境、英维克

2026-03-31 新进：中微公司、天孚通信、德明利、拓荆科技、江波龙、沪电股份、海光信息、源杰科技、澜起科技；退出：上海银行、中国平安、奥士康、工业富联、江西铜业、洛阳钼业、潍柴动力、生益科技、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、云南锗业、佰维存储、兆易创新、国瓷材料、宏和科技、新易盛；退出：中微公司、中际旭创、天孚通信、拓荆科技、沪电股份、海光信息、源杰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。