鹏华增瑞混合(LOF)A
(160642)公募权益主动型混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
鹏华增瑞混合(LOF)A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华增瑞混合(LOF)A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.83%，四季平均换手约82.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.88%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.88%）。2024 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8300% |
| 平均换手 | 82.0700% |
| 持股集中度 | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.13%，计算机 由 3.91% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 京东方A、睿创微纳、胜宏科技，退出 中国通号、华泰证券、西部矿业。Q3 再平衡：退出 东方电子、中国船舶、中海油服、中科星图，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 23.13%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 机械设备、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 电子(+23.13pp)、通信(+2.1pp)；净降配 机械设备(-9.18pp)、电力设备(-4.29pp)、有色金属(-3.19pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.88%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.88pp)；相应下降：资源/有色(-3.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 5.31% | 0.0% | 23.13% | +23.13 |
| 计算机 | 3.91% | 2.34% | 0.0% | 5.3% | +1.39 |
| 汽车 | 4.82% | 2.53% | 0.0% | 4.86% | +0.04 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 机械设备 | 9.18% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -9.18 |
| 电力设备 | 4.29% | 4.27% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 有色金属 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
| 非银金融 | 4.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.81 |
| 美容护理 | 5.21% | 5.02% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 石油石化 | 5.13% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
| 国防军工 | 6.4% | 7.2% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.88% | +4.88 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.88% | +4.88 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 3.19% | 0% | 0% | 0% | -3.19 | 明显减仓 | 西部矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：京东方A、睿创微纳、胜宏科技；退出：中国通号、华泰证券、西部矿业
2024-09-30 新进：—；退出：东方电子、中国船舶、中海油服、中科星图、中集集团、京东方A、兴瑞科技、百亚股份、睿创微纳、胜宏科技
2024-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京东方A | 2.45 | 9.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 2.86 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 3.34 | 40.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 西部矿业 | 3.19 | -6.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 4.81 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国通号 | 4.96 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中集集团 | 3.96 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电子 | 4.27 | 7.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京东方A | 2.45 | 9.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兴瑞科技 | 2.53 | -15.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 百亚股份 | 5.02 | 12.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 2.86 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 3.86 | 2.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中海油服 | 3.53 | -6.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 睿创微纳 | 3.34 | 40.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科星图 | 2.34 | -21.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新大陆 | 2.23 | 49.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 银轮股份 | 4.86 | 47.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 通富微电 | 3.82 | -9.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江海股份 | 2.95 | 16.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 5.88 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 奥飞数据 | 2.1 | 67.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇瞳光学 | 3.07 | 25.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 世运电路 | 2.87 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华海诚科 | 2.73 | 5.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 4.88 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。