大成中小盘混合(LOF)A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
大成中小盘混合(LOF)A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.54%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(9.46%)、新能源/电力设备(3.44%)。四季度新进Top10：*ST华幸、ST亿利、ST爱康、中航西飞、汉威科技。2014 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.5400% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 国防军工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.97% 调整至 15.74%，国防军工 由 0% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 中航光电、华夏幸福、洲际油气、爱康科技，退出 *ST华幸、中炬高新、华天科技、海康威视。12月 机械设备行业持仓占比从 3.07% 升至 15.74%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 *ST华幸、ST亿利、ST爱康、中航西飞，退出 华夏幸福、广联达、洲际油气、爱康科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+11.77pp)、建筑装饰(+3.45pp)、国防军工(+9.46pp)；净降配 电子(-6.25pp)、计算机(-6.46pp)、食品饮料(-2.8pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.73%→9.46%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+9.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.49% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.49% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.73% | 9.46% | +9.46 |
| 新能源/电力设备 | 3.97% | 3.07% | 3.44% | -0.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 3.97% | 3.07% | 15.74% | +11.77 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.73% | 9.46% | +9.46 |
| 汽车 | 4.45% | 5.47% | 5.99% | +1.54 |
| 房地产 | 2.82% | 3.1% | 5.6% | +2.78 |
| 电力设备 | 2.9% | 3.13% | 3.68% | +0.78 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 4.15% | 3.45% | +3.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
| 电子 | 6.25% | 0.0% | 0.0% | -6.25 |
| 计算机 | 6.46% | 3.05% | 0.0% | -6.46 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 环保 | 2.66% | 3.54% | 0.0% | -2.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.97% | 3.07% | 3.44% | -0.53 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.97% | 3.07% | 3.44% | -0.53 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2014-06-30 新进：—；退出：—
2014-09-30 新进：中航光电、华夏幸福、洲际油气、爱康科技、翰宇药业、苏交科；退出：*ST华幸、中炬高新、华天科技、海康威视、立讯精密、许继电气
2014-12-31 新进：*ST华幸、ST亿利、ST爱康、中航西飞、汉威科技、鼎汉技术；退出：华夏幸福、广联达、洲际油气、爱康科技、碧水源、翰宇药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.73 | -8.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 爱康科技 | 3.13 | -16.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 翰宇药业 | 3.32 | -13.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 苏交科 | 4.15 | -12.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 洲际油气 | 3.41 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 许继电气 | 2.9 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华天科技 | 2.72 | 17.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.42 | 13.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.53 | -0.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 2.8 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 3.72 | 43.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 汉威科技 | 3.68 | 105.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 鼎汉技术 | 8.62 | 40.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST亿利 | 3.41 | 26.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.05 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 碧水源 | 3.54 | 15.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 翰宇药业 | 3.32 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 洲际油气 | 3.41 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。