大成中小盘混合(LOF)A

大成中小盘混合(LOF)A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

大成中小盘混合(LOF)A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.83%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.87%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、宁德时代、完美世界、睿创微纳、迈瑞医疗。2020 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 7 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.99% 调整至 10.84%，电力设备 由 0% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 先导智能、南微医学、卫宁健康、国瓷材料，退出 世纪华通、东方国信、传音控股、光威复材。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 8.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、人福医药、斯达半导、老百姓，退出 先导智能、南微医学、卫宁健康、国瓷材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、宁德时代、完美世界、睿创微纳，退出 中国中免、人福医药、斯达半导、老百姓，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+9.5pp)、医药生物(+3.85pp)、交通运输(+4.95pp)；净降配 食品饮料(-4.64pp)、汽车(-3.87pp)、计算机(-11.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.18%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：先导智能、南微医学、卫宁健康、国瓷材料、宁德时代、欧普康视、海尔智家、药明康德、长盈精密、风华高科；退出：世纪华通、东方国信、传音控股、光威复材、创业慧康、华兰生物、华海药业、拓普集团、紫光股份、顺鑫农业

2020-09-30 新进：中国中免、人福医药、斯达半导、老百姓、航天电器、菲利华、通威股份、顺丰控股、顺鑫农业；退出：先导智能、南微医学、卫宁健康、国瓷材料、宁德时代、海尔智家、药明康德、长盈精密、风华高科

2020-12-31 新进：ST人福、宁德时代、完美世界、睿创微纳、迈瑞医疗、风华高科；退出：中国中免、人福医药、斯达半导、老百姓、航天电器、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 7/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。